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第143章 5亿英镑（第1页）

听到巴伦说准备收购O2公司之后，罗尔夫在惊讶之余，表情也变得慎重了起来。

他查阅了一番O2公司的资料之后，说道：

“按照O2公司目前的情况，虽然是从英伦电信被剥离出来的，但目前的发展也算不错，目前假如要对其收购，预计不会低于45-50亿英镑，公爵殿下，即便是使用杠杆进行收购，那么您的自由资金，至少需要5-10亿英镑，这样才能够说服包括我们巴克莱银行在内的财团支持您的收购，现在的问题是，您能拿出这一笔钱来吗？”

为什么一些公司能够进行杠杆收购，仅仅拿出总收购额五分之一甚至十分之一的资金，就能够完成收购呢？

就像是辛克莱集团，在原时空的时候，他们的市值不过二十多亿美元的时候，就是通过组建财团，通过杠杆收购，在迪士尼收购二十一世纪福克斯集团的时候，从他们的手中，出价超过100亿美元，收购原福克斯集团下属的21家地区体育网。

就是通过杠杆收购的方式进行的。

就比如说这一次巴伦打算收购O2公司，过程就是他首先宣布对O2公司的收购，并与对方进行谈判。

当确定了最终的收购价格之后，与巴伦合作的融资财团就可以上场了，巴伦会以未来收购到的O2集团股权为抵押，向这些融资财团进行贷款。

使用这些贷款，加上自有的资金，完成对O2公司的收购――对方的抵押贷款，不可能是100%按照收购价格给出，需要巴伦自己拿出一部分资金。

这样的话，假如最终巴伦还不上这些高于市场利率的贷款，那么作为抵押的O2公司股份，就将归于这些融资财团。

这就相当于，这些融资财团以折扣价格得到了O2公司――因为巴伦自有的资金在那个时候是不可能收回的。

这些融资财团可以选择将O2公司出售给其他人，或者是由他们进行经营之后，在其估值更高的时候出售。

现在对于罗尔夫来说，巴伦希望同他们合作，让巴克莱银行加入到其融资财团之中，对O2公司进行收购，这个是没有问题的。

但他关心的是，巴伦这边能够拿出多少自有资金来进行这一次的收购。

（）;（）　　根据罗尔夫对巴伦的了解，虽然他的DS资本在这一段时间的投资表现非常的惊艳，但根据他对O2公司的估值，巴伦至少需要拿出占其收购价格十分之一的自有资金――这个比例已经对于参与融资的财团来说，不算是特别安全的比例了，因为说明假如对方违约，他们就相当于以九折得到O2公司，对于这种通信公司来说，市值的变动，还是很大的。

而即便是这最低的十分之一的自有资金，也需要接近五亿英镑了，罗尔夫并不认为巴伦现在能够拿出这些资金，除非他将所有的资产都进行抵押，那就可以说是孤注一掷了。

必然的，在这种杠杆收购之中，你能拿出的自由资金越多，越容易说服银行财团加入到融资财团之中，因为相对来说，那样违约的风险也更小，更加保险一些。

“假如我能够拿出来5亿英镑的资金，那么巴克莱银行愿意加入到我这一次的收购融资之中吗？”

巴伦反问道。

“如果是那样的话，公爵殿下，我可以尽力说服董事会，基本上问题不大，但需要提醒您的是，这种高杠杆的收购，我们不可能单独的提供所有资金，因此您还需要另外再找一家或者几家融资伙伴，加入到您的融资财团之中。”

“好的，那么现在我们可以谈另外一个事情了，那就是我需要将我的一些资产进行抵押，进行贷款。”

现在5亿英镑，巴伦肯定是拿不出来的，之所以他敢于提出来收购O2公司的这个“蛇吞象”计划，底气就在于对于近期国际油价的把握。

从去年的上半年开始，美利坚就不断的加大舆论，对伊拉克磨刀霍霍。

一直到去年12月，他们对伊拉克动武的决心，已经可以说已经不会再有太多人质疑了，这使人们普遍担心中东地区的原油供应，加上委内瑞拉国内石油工人大罢工造成的石油生产供应中断，巴以冲突以及恐怖主义活动，造成油价暴涨，一路走高。

在巴伦最初开始动用资金建仓看多国际油价的时候，油价每桶还在20美元左右，但到了今年的1月3日，伦敦北海布伦特原油价格已经攀升到了31美元的“高位”，足足上涨了50%！

（）;（）　　有一个问题，假如美利坚真的对伊拉克动武，那么是不是国际油价会继续暴涨呢？

从感觉上来说，似乎如此，毕竟到2003年，伊拉克已探明石油储量约为157.534亿吨，为全球第四；已探明天然气储量约为31148.70亿立方米，居世界第10位。

而根据相关机构的推测，伊拉克若加强勘探，其石油蕴藏量当增加一倍以上，是真正的世界第一。

因此假如美利坚及其盟友对伊拉克动武，使其陷入战火之中，势必会影响到国际原油的供应，最终导致油价上涨，这个逻辑看起来是没有问题的。

但事实就是，通过前世的经验，巴伦知道，国际油价在到了今年二月初，在到达36美元的高点之后，竟然就此稳住，并且直至战争结束，伊拉克过渡政府组建完成后的6月份，国际油价都再也没有回到36美元每桶的这个价格上面。

究其原因，还是因为虽然后面美利坚在伊拉克的“统治”并不顺利，但伊拉克战争的结束，实在是太过于迅速，许多人所认为的美利坚联军将陷入伊拉克军队顽强抵抗的情况，并未出现，反而是他们摧枯拉朽一般的结束了萨达姆的统治。

这样的现实，反而让国际资本对于伊拉克的石油产出会迅速恢复的乐观看法占据了主流，国际油价在战争爆发后两天的短暂上涨之后，开始企稳，甚至有所下跌。

虽然巴伦知道，在这五年内，国际油价的总体趋势，还是上涨的――从2002年到2008年，国际油价从20美元上涨到了接近150美元！

最终在2008年的7月14日，油价到达了147.27美元每桶的高点。

但在短期内，巴伦就有依靠这段时间的波动，在国际油价上赚取超额利润的机会了。

因此在2月初之前，DS资本将平掉所有对国际油价的做多投资，并且通过抵押融资，筹集资金，转而开始进行一波短期的做空国际油价。

等到这一波结束，巴伦也就有了足以收购O2公司的本金。

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